ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫీజులు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్స్ ఛార్జ్

ప్రైవేటు ఈక్విటీ రంగం దాని అనేక పొరల ఫీజుల కోసం చాలా శ్రద్ధ తీసుకుంది, ముఖ్యంగా ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ఉప-పార్ట్ రిటర్న్ల వెలుగులో వెలుగులోకి వచ్చింది. ఇది పెట్టుబడిదారుల నుండి పెరుగుతున్న ప్రతిఘటనను ఏర్పరుస్తుంది.

యూనివర్సిటీ విద్యావేత్తలు యాలే మరియు మాస్ట్రిచ్ట్ నుండి నిర్వహించిన ఒక అధ్యయనం ఆర్థిక సమయాలు 2001 లో ప్రారంభించిన పది సంవత్సరాల్లో, U.S. పింఛను నిధులు సంవత్సరానికి 4.5% సంపాదించాయి, ఫీజులు తర్వాత, వారి ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడుల నుండి. ఇది S & P 400 తో అననుకూలంగా పోల్చబడింది, ఇది ఇదే కాలంలో 6.7% సగటున వార్షిక తిరిగి ఉత్పత్తి చేసింది, డివిడెండ్లను తిరిగి పొందింది. అన్ని ఫీజులను పరిగణించినప్పుడు, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్లపై స్థూల రాబడిలో 70% నిధుల ద్వారానే నిలిచిపోయాయని కూడా అధ్యయనం సూచిస్తోంది.

ఒక గణనీయమైన నేరారోపణ సైమన్ లాక్, ప్రొఫెషనల్ మనీ మేనేజర్ మరియు రచయిత నుండి వచ్చింది ది హెడ్జ్ ఫండ్ మిరేజ్. ఈ పుస్తకంలో, 1998 నుంచి 2010 వరకు, హెడ్జ్ ఫండ్స్ పెట్టుబడిదారులకు కేవలం 9 బిలియన్ డాలర్లను పెట్టుబడిదారులకు అప్పగించగా, తమ మేనేజర్లు మరియు ఇతర అంతరంగికుల మీద $ 440 బిలియన్లని విస్మరించింది.

హెడ్జ్ ఫండ్స్ మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్లు పర్యాయపదంగా లేనప్పటికీ, ద్రవ్య నిర్వహణ యొక్క ఈ రంగాల్లో తగినంత సారూప్యతలు ఉన్నాయి, ఇటువంటి వక్రీకరించిన పంపిణీ కొంతవరకు అదే విధంగా ఉంటుంది. సాధారణంగా కనిపించే ప్రైవేట్ ఈక్విటీ రుసుములో:

నిర్వహణ రుసుము

నిర్వహణ ఫీజు సిద్ధాంతపరంగా ఒక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ యొక్క నిర్వహణ ఖర్చులను కవర్ చేస్తుంది, అయినప్పటికీ పెరుగుతున్న పరిశోధన ఈ ఫీజులు సాధారణంగా ఖర్చులను అధిగమించవచ్చని సూచిస్తున్నాయి. నిర్వహణ ఫీజు సాధారణంగా 1.5% నుండి 2.0% ఆస్తులను కలిగి ఉంటుంది.

ఏదేమైనప్పటికీ, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ యొక్క ఉనికి యొక్క ప్రారంభ సంవత్సరాల్లో, నిర్వహణ రుసుము అసలు పెట్టుబడిలో అధిక శాతాన్ని సూచిస్తుంది. ఇది సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులకు ఫండ్కు కట్టుబడి ఉన్న నగదుపై కూడా అంచనా వేయబడింది, కానీ ఫండ్ ఇంకా పెట్టుబడులు పెట్టలేదు.

ప్రదర్శన ఫీజులు

పనితీరు ఫీజు సాధారణంగా ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్చే నమోదు చేయబడిన ఎటువంటి పెట్టుబడి లాభాలలో 20% ఉంటుంది. ఫండ్ ఇచ్చిన సంవత్సరంలో నష్టాన్ని చవిచూస్తే, పనితనపు ఫీజులు సున్నా. అంతేకాక, పరిశ్రమలో అత్యుత్తమ అభ్యాసాలు పనితీరు ఫీజులు సంపాదించడానికి ముందే, గత సంవత్సరాలలో లాభాల పట్ల సంచితమైన నష్టాలను అధిగమించాలని నిర్దేశిస్తాయి.

డీల్ ఫీజులు

డీల్ ఫీజులను వారి పోర్ట్ఫోలియోలలోని సంస్థలకు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ వసూలు చేస్తారు. వారు రెండోదాని ద్వారా అందించిన వివిధ పరిపాలనా సేవలు కవర్ చేయవలసి ఉంటుంది.

లావాదేవీ ఫీజులు

లావాదేవీ ఫీజులు కొనుగోలు చేసే సంస్థలకు కొనుగోలు సంస్థల ద్వారా వసూలు చేస్తారు. 2009 మరియు 2010 సంవత్సరాల్లో, ఈ ఫీజు 2005-2008 మధ్యకాలంలో 0.99% నుండి $ 500 మిలియన్ మరియు $ 1 బిలియన్ల మధ్య విలువగల కొనుగోలు కోసం, 1.24% ఒప్పందం పరిమాణంలో ఉండేది.

పర్యవేక్షణ ఫీజు

పర్యవేక్షణ ఫీజులు వివిధ సంస్థలు మరియు సలహా సేవలను కవర్ చేయడానికి వారి ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ యజమానులకు పోర్ట్ఫోలియో కంపెనీలు చెల్లించబడతాయి.

డబుల్ ఛార్జింగ్కు ఉదాహరణలు

ఈ వివిధ ప్రైవేటు ఈక్విటీ రుసుములు అధిక విమర్శకు గురవుతున్నాయి, కానీ అవి అదే కార్యకలాపాలు మరియు సేవలకు డబుల్ ఛార్జింగ్ను సూచిస్తాయి, పెట్టుబడిదారులకు మరియు పోర్ట్ఫోలియో కంపెనీలకు ఏకకాలంలో అంచనా వేయబడతాయి.

పోర్ట్ఫోలియో సంస్థలు పబ్లిక్ అయినప్పుడు, ప్రైవేటు ఈక్విటీకి మరియు లాభదాయక సంస్థలకు లాభాల ప్రధాన మూలం పోర్ట్ ఫోలియో కంపెనీలను బహిరంగంగా తీర్చిదిద్దటమే అయినప్పటికీ, వారు తరచుగా వారి ఈక్విటీ ఒప్పందాలను ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలతో రద్దు చేయటానికి అధిక మొత్తపు ఫీజులను చెల్లించాలి.

కొంతమంది ప్రైవేటు ఈక్విటీ సంస్థలు తమ రుణాలను తిరిగి చెల్లించటానికి పోర్టుఫోలియో సంస్థలపై రుసుమును అంచనా వేస్తాయి. ఇది రెండు కారణాల వలన చాలామంది పరిశీలకులను అధికముగా కొట్టివేస్తుంది. ఒకటి, ప్రైవేటు ఈక్విటీ సంస్థలు సాధారణంగా పెద్ద మొత్తంలో రుణాలపై అమర్చడం కోసం బాధ్యత వహిస్తాయి, కంపెనీలు లీటరైజ్డ్ కొనుగోళ్లలో (LBO లు) ప్రైవేట్గా తీసుకోవడం. రెండు, తక్కువ వడ్డీ రేట్లు వద్ద రిఫైనాన్స్ పోర్ట్ఫోలియో సంస్థ యొక్క లాభాలు పెరుగుతుంది, అందువలన ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ యొక్క శక్తివంతమైన లాభాలు.

ఇన్వెస్టర్ స్పందనలు

ప్రైవేటు ఈక్విటీ సంస్థ కోసం స్వచ్ఛమైన లాభాన్ని సృష్టించే లేదా దాని సిబ్బందికి అధిక పరిహారాన్ని అందించే దానికి అదనంగా సేవలను అందించే బదులు, నిర్వహణ ఫీజును భర్తీ చేయడానికి ఈ వివిధ ఇతర ఫీజులు ఉపయోగించాలని, ప్రతిస్పందనగా, 2011 లో సేకరించిన నిధులతో సంబంధం ఉన్న 83% లావాదేవీల ఫీజు పెట్టుబడిదారులకు తిరిగి ఇవ్వడం జరుగుతుంది, 2009 లో సేకరించిన నిధుల కోసం 70%. అయితే, ఈ మరియు ఇతర ఫీజుల మొత్తం పెరుగుదల ద్వారా దీనిని అధిగమించవచ్చు.

పెన్షన్ ఫండ్ ప్రోత్సాహకాలు

వివిధ పెన్షన్ ఫండ్స్ వద్ద మనీ మేనేజర్స్ ఈ వేరొక రుసుము యొక్క పునఃపంపిణీని వారి పూర్తిగా తొలగింపుకు ఇష్టపడటానికి ఇష్టపడనిది. ఎందుకంటే రిబేటు ఫీజులు తరచుగా ఇన్వెంటరీ రిటర్న్లకు పెరుగుతున్నాయి. ఇది, మనీ మేనేజర్స్ సొంత పరిహారాన్ని పెంచుతుంది, ప్రత్యేకంగా వారు పెట్టుబడి రాబడితో ముడిపడిన బోనస్లను ఇస్తారు.

మరోవైపు, ఫీజులు వసూలు చేయనట్లయితే, పోర్టుఫోలియో కంపెనీలకు కేటాయించిన ఏకపక్ష విలువలు (వారు ఈక్విటీని బహిరంగ సెక్యూరిటీ మార్కెట్లలో వర్తకం చేయడం మరియు ధర కలిగి ఉండటం లేదని నిశ్చయించుకున్నారు) బహుశా తగిన మొత్తంలో.

సోర్సెస్:"కొనుగోలు-అవుట్ ఫండ్ పెట్టుబడిదారులు 'చెల్లిస్తారు' ఫీజు నిర్మాణం లో మార్పు కోసం కాల్," ఆర్థిక సమయాలు, నవంబర్ 7, 2011. "ప్రైవేట్ ఈక్విటీ: ఫీజు హై డబ్ల్యూ డబ్," ది ఎకనామిస్ట్, నవంబర్ 12, 2011. "ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫీజులు ప్రశ్న లోకి పిలుస్తారు" మరియు "పరిశీలనలో ఫండ్ మేనేజ్మెంట్ ఫీజు లాభాలు," ఆర్థిక సమయాలు, జనవరి 24, 2012. "వైఫల్యం పురస్కారాలు: హెడ్జ్ ఫండ్ ఖాతాదారులకు ఈ వినాశకరమైన బహిర్గతం ప్రకారం, కొద్దిగా చాలా చెల్లిస్తున్న" ఆర్థిక సమయాలు, ఫిబ్రవరి 18, 2012.