ఫైనాన్స్ అండ్ ఇన్వెస్టింగ్: రీచింగ్ ఫర్ ఎయిల్

దిగుబడి కోసం చేరుకోవడం ఫైనాన్స్ మరియు పెట్టుబడిలో సాధారణంగా ఉపయోగించే పదబంధం. కచ్చితంగా చెప్పాలంటే, దాని ఇరుకైన అర్థంలో, పెట్టుబడిదారుడు తన పెట్టుబడులపై అధిక దిగుబడులను కోరుతూ ఉన్న పరిస్థితిని ఈ పదబంధాన్ని వివరించాడు.

మరింత ప్రత్యేకంగా మరియు మరింత సాధారణంగా, పెట్టుబడిదారుడు అతను లేదా ఆమె సాధారణంగా ఫలితంగా సంభవించే అదనపు ప్రమాదం కారణంగా పెట్టుబడిదారుడు అధిక దిగుబడులను వెంబడిస్తాడు. వాస్తవానికి, దిగుబడికి దూకుడుగా చేరే పెట్టుబడిదారులు తరచూ తమ రిస్కులను ఇష్టపూర్వకంగా కాకపోయినా, వారి ఇష్టానుసారంగా ఇష్టపడే ప్రమాదానికి బదులుగా, సాధారణ ప్రమాదం విరక్తికి వ్యతిరేకతను ప్రదర్శిస్తారు.

దిగుబడి మరియు క్రెడిట్ సంక్షోభాలకు చేరుకోవడం

2007 నుండి 2008 వరకు ఆర్థిక సంక్షోభం మార్కెట్ పతనం యొక్క అత్యంత ఇటీవలి ఉదాహరణ, ఫలితంగా, దిగుబడికి విస్తృతంగా చేరేలా చేసింది. అధిక దిగుబడుల కోసం పెట్టుబడిదారులు నిరాశకు గురయ్యారు, తనఖా తిరిగి చెల్లించిన సెక్యూరిటీల విలువను వారి మూలధన తిరిగి చెల్లింపు ప్రమాదానికి అనుగుణంగా ఉన్న స్థాయిలకు తగ్గించారు. ఈ పరికరాల వెనుక తనఖాలు బకాయిలు లేదా డిఫాల్ట్లోకి ప్రవేశించినప్పుడు, వారి విలువలు క్రాష్ అయ్యాయి. పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం యొక్క సాధారణ సంక్షోభం, ఇతర సెక్యూరిటీల విలువలలో పదునైన చుక్కలు మరియు పలు ప్రముఖ బ్యాంకింగ్ మరియు సెక్యూరిటీ సంస్థల వైఫల్యం లేదా సమీప వైఫల్యం కలిగించేలా చేసింది.

దిగుబడి మరియు ఆర్థిక మోసానికి చేరుకోవడం

ఆర్ధిక కుంభకోణాలు మరియు పథకాల బాధితులుగా మారడానికి అత్యంత ప్రభావవంతమైన వారిలో దిగుబడులకు దూకుడుగా చేరుకున్న పెట్టుబడిదారులు ఉన్నారు. వాస్తవానికి స్కామ్లు మరియు మోసాల యొక్క ఆర్థిక చరిత్రలో గొప్ప కేసుల్లో చాలామంది చార్లెస్ పోన్సీ మరియు బెర్నార్డ్ మడోఫ్లు ఉన్నారు, వీరు ప్రత్యేకంగా తమ డబ్బుపై అదనపు ఆదాయం కోసం చేరుకున్న వ్యక్తులను లక్ష్యంగా చేసుకున్నారు, సంప్రదాయ పెట్టుబడి అవకాశాలతో అసంతృప్తి వ్యక్తం చేశారు.

ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్స్ రీచింగ్ ఫర్ దిగుబడి

2007 నుండి 2008 వరకు ఆర్థిక మరియు క్రెడిట్ సంక్షోభాల తరువాత ఉన్న తక్కువ-వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో, భీమా సంస్థలు మరియు నిర్దిష్ట ప్రయోజన పింఛను నిధులు వంటి అనేక సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు, దిగుబడికి చేరుకోవడానికి ఒత్తిడికి గురయ్యారు. 2007 నుండి 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత వారి ఆర్థిక వ్యవస్థలను ఉద్దీపన చేసేందుకు ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ఇతర కేంద్ర బ్యాంకులు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న ఈ చర్యలకు, చాలా తక్కువ ఆదాయాలు కారణం. భీమా సంస్థలు మరియు పెన్షన్ ఫండ్స్ ఈ బంధంలో తమ బాధ్యతలను నెరవేర్చడానికి అవసరమైన రాబడిని మరింత పెంచుకోవటానికి ఒత్తిడి చేస్తాయి.

ఫలితంగా ఆర్థిక వ్యవస్థలో ప్రమాదం యొక్క సాధారణ పెరుగుదల.

బాండ్ ధర మీద ప్రభావాలు

ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీలు మరియు పింఛను నిధులు కార్పొరేట్ మరియు విదేశీ అప్పుల ప్రధాన కొనుగోలుదారులు మరియు ఈ సంస్థలకు నిధుల యొక్క ముఖ్యమైన వనరులు. ఈ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల కొనుగోలు నిర్ణయాలు, క్రెడిట్ యొక్క సరఫరా మరియు ధరలకు ప్రధాన ప్రభావాలను కలిగి ఉన్నాయి. రుణ కొత్త సమస్యల ధర మరియు ద్వితీయ విఫణిలో ఇదే వాయిద్యాల ధరల యొక్క ధరల ఫలితంగా దిగుబడికి వచ్చే అవకాశాలు కనిపిస్తాయి. సంక్షిప్తంగా, ఈ పెద్ద సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ఉత్సాహంగా దిగుబడి కోసం చేరినప్పుడు, వారు ప్రమాదకర సెక్యూరిటీల ధరలను బిడ్ చేస్తారు మరియు దీని వలన ప్రమాదకర రుణగ్రహీతలు చెల్లించవలసిన వడ్డీ రేటును తగ్గించవచ్చు.

ఊహించని ప్రవర్తన

సాధారణంగా ఏదేమైనా బాండ్ దిగుబడి పెరుగుతుండటంతో ఆర్ధిక విస్తరణ సమయంలో దిగుబడి కోసం రావడం చాలా తీవ్రంగా మరియు స్పష్టమైనదని అకడమిక్ పరిశోధకులు కనుగొన్నారు. ఇంకా, హాస్యాస్పదంగా, ఈ ప్రవర్తన మరింత భీమా నియంత్రణ మూలధన అవసరాలను తీర్చగల భీమా సంస్థలలో స్పష్టంగా ఉంటుంది. పరిశోధకులచే మరొకటి ఎదురుదాడి దృక్పథం భీమా సంస్థల యొక్క ప్రమాదకర పెట్టుబడుల ప్రవర్తనను తగ్గించడానికి ఉద్దేశించిన నిబంధనలు నిజానికి దిగుబడికి చేరుకునేలా చేస్తాయి. ఈ అన్వేషణకు కీ అనేది ప్రమాదం కొలతకు అత్యంత అధునాతనమైన పథకాలు కూడా ప్రాథమికంగా దోషపూరితంగా లేకపోతే, చాలా అసంపూర్ణమైనవి.

మరింత చదవడానికి

హార్వర్డ్ బిజినెస్ స్కూల్, HBS వర్కింగ్ పేపర్ నంబర్ 12-103, ప్రొఫెసర్ బో బెకర్ మరియు విక్టోరియా ఇవాషిన ద్వారా మే 2012 విడుదల మరియు జూన్ 15, 2012 న ప్రచురించబడింది "బాండ్ మార్కెట్లో రీచింగ్ ఫర్ యీల్డ్ ఇన్ ది బాండ్ మార్కెట్" చూడండి.