రేటింగ్ ఏజెన్సీలు ఏమిటి?

దేశీయ మరియు విదేశీ సంస్థల యొక్క సంస్థల మరియు ప్రభుత్వ సంస్థల యొక్క ఆర్థిక బలాన్ని రేటింగ్ ఏజెన్సీలు అంచనా వేస్తాయి, ప్రత్యేకంగా వారి బాండ్లపై మరియు ఇతర రుణాలపై ఆసక్తి మరియు ప్రధాన చెల్లింపులను కలుసుకునే వారి సామర్థ్యం. ప్రతి ప్రత్యేక రుణ సమస్యల యొక్క నిబంధనలు మరియు షరతులను కూడా రేటింగ్ ఏజెన్సీలు జాగ్రత్తగా అధ్యయనం చేస్తాయి. ఇచ్చిన రుణ సంచిక యొక్క రేటింగ్ రుణగ్రహీత తన వాగ్దానం చెల్లింపులను మరియు షెడ్యూల్ ప్రకారం ప్రిన్సిపాల్ను కలుసుకునేందుకు వీలున్నదనే ఏజెన్సీ యొక్క డిగ్రీ స్థాయిని ప్రతిబింబిస్తుంది. ఇచ్చిన రుణ సంచిక యొక్క రేటింగ్ దాని నిర్దిష్ట నిబంధనల ఆధారంగా, జారీచేసినవారికి మొత్తం క్రెడిట్ రేటింగ్ నుండి వేరుగా ఉండవచ్చు.

ఇంపాక్ట్

సంస్థల నుండి అత్యధిక క్రెడిట్ రేటింగ్స్తో రుణ సమస్యలు అత్యల్ప వడ్డీ రేట్లు చేస్తాయి. రుణగ్రహీతల యొక్క వారి చెల్లింపు బాధ్యతలకు అనుగుణంగా పెట్టుబడిదారుల యొక్క విశ్వాసం రేటింగ్ ఏజెన్సీల విశ్లేషణ ద్వారా ప్రభావితమవుతుంది. ఇంతలో, ఇచ్చిన రుణ సమస్యపై పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్ చేసిన వడ్డీ రేటు రుణగ్రహీతల విశ్వసనీయతతో విరుద్ధంగా ఉంటుంది: బలమైన రుణగ్రహీతలు తక్కువ చెల్లించాలి, బలహీన రుణగ్రహీతలు మరింత చెల్లించాలి.

సారూప్యత

క్రెడిట్ రేటింగ్ సంస్థలు కస్టమర్ క్రెడిట్ బ్యూరోలకు ఇలాంటి పనిని చేస్తాయి. వ్యక్తులకు తరువాతి ఉత్పత్తి చేసే క్రెడిట్ స్కోర్లు వ్యక్తులు వడ్డీ రేట్లు ప్రభావితం చేస్తాయి.

కెరీర్ అవకాశాలు

సెక్యూరిటీస్ రీసెర్చ్లో వృత్తిని కొనసాగించేందుకు ఒక రేటింగ్ ఏజెన్సీలో విశ్లేషకుడుగా పని చేస్తారు. పెద్ద రేటింగ్ ఏజెన్సీలు ఎంట్రీ లెవల్ ఓపెనింగ్స్ మరియు ఇంటర్న్షిప్లను కలిగి ఉంటాయి, తద్వారా వారు మార్కెట్లో అత్యధిక రుణ సెక్యూరిటీలను పర్యవేక్షించగలరు. అందువలన వారు చివరికి ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ పరిశ్రమలో ఇదే విధమైన సామర్ధ్యంతో పనిచేసే పెద్ద సంఖ్యలో ఉన్నవారికి శిక్షణ ఇవ్వడానికి సహాయపడుతుంది.

ప్రతికూలతలు

రేటింగ్ ఏజెన్సీలు సంస్కరణ ప్రయత్నాల లక్ష్యంగా ఉన్నాయి, ఇటీవల సంవత్సరాల్లో వారి పరిశోధనా నాణ్యతకు మౌంటు విమర్శలు వచ్చాయి. చాలామంది పరిశీలకులు వారు చెడ్డ ఆర్థిక విశ్లేషకులుగా ఉన్నారని చెప్పుకుంటారు, జారీచేసేవారిలో ప్రతికూల పోకడలను గుర్తించడం చాలా నెమ్మదిగా ఉంది మరియు వారి రేటింగ్లను సవరించడానికి చాలా ఆలస్యం. (ఎగాన్-జోన్స్ మినహా, దాని రేటింగ్స్ మరియు నివేదికల యొక్క వినియోగదారులను చెల్లిస్తుంది) జారీచేసినవారు తమ బాండ్ల కోసం రేటింగ్ ఏజెన్సీలను ఎంపిక చేసి చెల్లించాల్సి ఉంటుంది ఎందుకంటే ఇది కూడా ఆసక్తి కలయికలు.

CFA ఇన్స్టిట్యూట్ ద్వారా పెట్టుబడి నిపుణుల 2008 సర్వేలో, ప్రతివాదులు 11% జారీచేసేవారు నుండి ఒత్తిడికి బాండ్ రేటింగ్స్ను అప్గ్రేడ్ చేసే రేటింగ్ ఏజెన్సీలను చూస్తున్నారు. ఇంతలో, ఒక 2003 ఫెడరల్ రిజర్వు అధ్యయనం సంఘర్షణలను అంగీకరించింది కానీ చిన్న వక్రీకరణలు మాత్రమే ఉన్నాయని నిర్ధారించింది, సంతృప్తికరంగా ఉన్న క్లయింట్ల కంటే రేటింగ్ ఏజెన్సీలు వారి ఖ్యాతిని కాపాడుకోవడానికి గణనీయమైన విలువను కలిగి ఉన్నాయి.

ప్రముఖ సంస్థలు

ఈ రంగంపై మూడు సంస్థలు ఆధిపత్యం చెలాయిస్తున్నాయి. పెర్ ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ ("డౌన్స్లైజ్ జెయింట్స్ అఫ్ రేటింగ్స్", 8/10/2011), ఇక్కడ వారి మొత్తం రేటింగ్లు మరియు పంచుకునే ప్రతి 2.8 మిలియన్ల రేటింగ్లు పది జాతీయ గుర్తింపు పొందిన గణాంక రేటింగ్ సంస్థలు (NRSROs) నియమించబడిన మరియు పర్యవేక్షించబడిన SEC ద్వారా:

• ఎస్ & పి (1,190,500 రేటింగ్స్, లేదా 42.2%)
• మూడీస్ (1,039,187 రేటింగ్లు, లేదా 36.9%)
• ఫిచ్ (505,024 రేటింగ్లు, లేదా 17.9%)

పైన పేర్కొన్న ఒక పైపర్ జాఫ్రే పరిశోధన విశ్లేషకుడు ప్రకారం WSJ ఆర్టికల్, అతిపెద్ద మూడు రేటింగ్ ఏజెన్సీలు సమిష్టిగా ఈ రంగంలో ఆదాయం 95% సంపాదించడానికి. స్టాండర్డ్ & పూర్ యొక్క AA + కు US ఫెడరల్ రుణం యొక్క దాని యొక్క 5/5/2011 తగ్గింపుతో మార్కెట్లు కదిలించినప్పటికీ, ఇగాన్-జోన్స్ అప్పటికే ఇంతకు ముందే చేసినది, ఇంకా విస్మరించబడింది.

మిగిలిన ఏడు ఎన్ఆర్ఎస్ఆర్ఎస్లు కేవలం 81,955 రేటింగ్స్, లేదా 2.9% మాత్రమే. అవి ప్రారంభమైన కొన్ని సంవత్సరాలు:

• A.M. బెస్ట్ (స్థాపించబడింది 1899, 1907 లో జారీ మొదటి రేటింగ్లు)
• DBRS (1976)
• జపాన్ క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీ (1985)
• రేటింగ్ మరియు పెట్టుబడి సమాచారం. (1986)
• ఎగాన్-జోన్స్ రేటింగ్స్ (1995)
• మార్నింగ్స్టార్ క్రెడిట్ రేటింగ్స్ (2001)
• కరోల్ బాండ్ రేటింగ్ ఏజెన్సీ (2011; జూల్స్ కరోల్ 1984 లో పరిశోధకులు కెర్ల్ అసోసియేట్స్ను స్థాపించారు)

కంబైన్డ్, స్టాండర్డ్ & పూర్స్ మరియు మూడీస్ 80% అన్ని కార్పొరేట్ మరియు పురపాలక (రాష్ట్ర మరియు స్థానిక ప్రభుత్వం) బాండ్ సమస్యల గురించి. వారు సాధారణంగా ఫిచ్ పైన తల కనిపిస్తారు. పది NRSRO ల యొక్క పురాతన సభ్యుడు A.M. ఉత్తమ, ఒక చిన్న, కానీ గౌరవనీయమైన, రేటింగ్ భీమా సంస్థలలో నిపుణుడు.